Optimal investments for risk- and ambiguityaverse preferences

Alexander Schied

edoc-Server der Humboldt-Universität zu Berlin

Band einer Schriftenreihe

Autor(en):	Alexander Schied
Titel:	Optimal investments for risk- and ambiguityaverse preferences – A duality approach
Erscheinungsdatum:	11.09.2006
Erschienen in:	Sonderforschungsbereich 649: Ökonomisches Risiko 51 (SFB 649 Papers) ISSN: 1860-5664
Volltext:	pdf (urn:nbn:de:kobv:11-10048436) pdf (urn:nbn:de:kobv:11-10080112)
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Herausgeber:	Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
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Abstract (eng):

Ambiguity, also called Knightian or model uncertainty, is a key feature in financial modeling. A recent paper by Maccheroni et al. (2004) characterizes investor preferences under aversion against both risk and ambiguity. Their result shows that these preferences can be numerically represented in terms of convex risk measures. In this paper we study the corresponding problem of optimal investment over a given time horizon, using a duality approach and building upon the results by Kramkov and Schachermayer (1999, 2001). In many situations this seems to be the only feasible approach among the known techniques, as is illustrated by several examples.

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Generiert am 20.05.2013, 00:08:32