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Band einer Schriftenreihe

Autor(en): Rainer Schulz; Axel Werwatz
Titel: House Prices and Replacement Cost – A Micro-Level Analysis
Erscheinungsdatum: 31.01.2008
Erschienen in: Sonderforschungsbereich 649: Ökonomisches Risiko  13 (SFB 649 Papers)
ISSN: 1860-5664
Volltext: pdf (urn:nbn:de:kobv:11-10085121)
Fachgebiet(e): Wirtschaft
Schlagwörter (eng): Tobin's Q, building depreciation, prediction accuracy
Herausgeber: Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
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Abstract (eng):
According to housing investment models, house prices and replacement cost should have an equilibrating relationship. Previous empirical work mainly based on aggregate-level data has found only little evidence of such a relationship. By using a unique data set, covering transactions of single-family houses over a 25 years period, we establish strong support for the relationship at the micro level. In the time series context, we find that new house prices and replacement cost align quickly after a shock. In the cross-sectional context, we find prices of old houses and replacement cost are closely related once building depreciation has been taken into account. As to be expected from these results, replacement cost information also proves to be useful for the prediction of future house prices.
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Generiert am 19.06.2013, 10:05:57