Pricing Temperature Derivatives for Munich

Maria Osipenko

edoc-Server der Humboldt-Universität zu Berlin

Diplomarbeit

Autor(en):	Maria Osipenko
Titel:	Pricing Temperature Derivatives for Munich
Gutachter:	Wolfgang Härdle
Erscheinungsdatum:	17.09.2009
Volltext:	pdf (urn:nbn:de:kobv:11-100100563)
Fachgebiet(e):	Statistik ; Wirtschaft
Schlagwörter (eng):	derivative pricing, weather derivatives, continuous time autoregressive process, market price of risk
Einrichtung:	Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Zitationshinweis:	Osipenko, Maria: Pricing Temperature Derivatives for Munich; Diplomarbeit, Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät , publiziert am 17.09.2009, urn:nbn:de:kobv:11-100100563
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Abstract (eng):

Different weather events play an important role for industries with profits depending on temperature or other weather conditions. A market for trading on temperature events has recently emerged. The traded financial contracts allowing to transfer weather risks are called weather derivatives. The value of those contracts depend on a certain weather event, which is in the most cases average temperature. The organized market for weather derivatives in Germany is still small. There are only two cities on which weather the derivatives are traded: Berlin and Essen. For many important locations of weather dependent industries no weather derivatives are traded. The problem of calculating arbitrage free prices for those regions arises. In this diploma thesis temperature based weather derivatives on CAT index are considered, currently traded only for Berlin and Essen. They are used to construct CAT future prices for Munich where there is no organized trading on temperature events. Thereby the pricing model based on continuous time autoregressive model is adopted and used to calibrate the market price of risk as well as to estimate theoretical prices for the derivatives on Munich temperature.

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Generiert am 23.05.2013, 09:40:01