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Publikationsart: Artikel
Autor(en): Tim Adam; Vidhan K. Goyal
Titel: The investment opportunity set and its proxy variables
Erschienen in: Journal of Financial Research 31 (1) 2008
S. 41-63
http://www.wiley.com/bw/journal.asp?ref=0270-2592
DOI: 10.2139/ssrn.298048
Erstveröffentlichung: 2007
Veröffentlichung auf edoc: 23.07.2009
Anmerkung: Autorenversion
Status: published
peer_reviewed
Volltext: pdf (urn:nbn:de:kobv:11-10099714)
Fachgebiet(e): Wirtschaft
Schlagwörter (eng): Investment opportunity set, proxy variables
Einrichtung: Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
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Abstract (eng):
We use a real options approach to evaluate the performance of several proxy variables for a firm’s investment opportunity set. The results show that, on a relative scale, the market-to-book assets ratio has the highest information content with respect to investment opportunities. Although both the market-to-book equity and the earnings-price ratios are related to investment opportunities, they do not contain information that is not already contained in the market-to-book assets ratio. Consistent with this finding, a common factor constructed from several proxy variables does not improve the performance of the market-to-book assets ratio.
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