edoc-Server der Humboldt-Universität zu Berlin

Masterarbeit

Autor(en): Brenda López Cabrera
Titel: Pricing of Asian temperature risk
Gutachter: Wolfgang K. Härdle; Ostap Okhrin
Erscheinungsdatum: 05.10.2009
Volltext: pdf (urn:nbn:de:kobv:11-100101900)
Fachgebiet(e): Statistik ; Wirtschaft
Schlagwörter (eng): Weather derivatives, continuous autoregressive model, market price of risk, risk premium, CAT, CDD, HDD
Einrichtung: Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Zitationshinweis: López Cabrera, Brenda: Pricing of Asian temperature risk; Masterarbeit, Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät , publiziert am 05.10.2009, urn:nbn:de:kobv:11-100101900
Metadatenexport: Um den gesamten Metadatensatz im Endnote- oder Bibtex-Format zu speichern, klicken Sie bitte auf den entsprechenden Link. Endnote   Bibtex  
print on demand: Wenn Sie auf dieses Icon klicken, können Sie ein Druckexemplar dieser Publikation bestellen.

Abstract (eng):
Weather derivatives (WD) are different from most financial derivatives because the underlying weather cannot be traded and therefore cannot be replicated by other financial instruments. The market price of risk (MPR) is an important parameter of the associated equivalent martingale measures used to price and hedge weather futures/options in the market. The majority of papers so far have priced non-tradable assets assuming zero MPR, but this assumption underestimates WD prices. We study the MPR structure as a time dependent object with concentration on emerging markets in Asia. We find that Asian Temperatures (Tokyo, Osaka, Beijing, Teipei) are normal in the sense that the driving stochastics are close to a Wiener Process. The regression residuals of the temperature show a clear seasonal variation and the volatility term structure of CAT temperature futures presents a modified Samuelson effect. In order to achieve normality in standardized residuals, the seasonal variation is calibrated with a combination of a fourier truncated series with a GARCH model and with a local linear regression. By calibrating model prices, we implied the MPR from Cumulative total of 24-hour average temperature futures (C24AT) for Japanese Cities, or by knowing the formal dependence of MPR on seasonal variation, we price derivatives for Kaohsiung, where weather derivative market does not exist. The findings support theoretical results of reverse relation between MPR and seasonal variation of temperature process.
Zugriffsstatistik: Die Daten für die Zugriffsstatistik der einzelnen Dokumente wurden aus den durch AWStats aggregierten Webserver-Logs erstellt. Sie beziehen sich auf den monatlichen Zugriff auf den Volltext sowie auf die Startseite. Die Zugriffsstatistik wird nicht standardisiert erfasst und kann maschinelle Zugriffe enthalten.
 
Bei Formatversionen eines Dokuments, die aus mehreren Dateien bestehen (insbesondere HTML), wird jeweils der monatlich höchste Zugriffswert auf eine der Dateien (Kapitel) des Dokuments angezeigt.
 
Um die detaillierten Zugriffszahlen zu sehen, fahren Sie bitte mit dem Mauszeiger über die einzelnen Balken des Diagramms.
Startseite: 4 Zugriffe PDF: 27 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 20 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 27 Zugriffe PDF: 13 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 25 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 28 Zugriffe Startseite: 7 Zugriffe PDF: 32 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 22 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 34 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 28 Zugriffe Startseite: 7 Zugriffe PDF: 33 Zugriffe Startseite: 6 Zugriffe PDF: 21 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 15 Zugriffe Startseite: 8 Zugriffe PDF: 41 Zugriffe Startseite: 6 Zugriffe PDF: 36 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 29 Zugriffe Startseite: 11 Zugriffe PDF: 31 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 42 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 29 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 24 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 30 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 23 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 27 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 33 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 33 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 11 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 25 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 31 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 55 Zugriffe Startseite: 6 Zugriffe PDF: 68 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 78 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 50 Zugriffe Startseite: 5 Zugriffe PDF: 17 Zugriffe PDF: 12 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 13 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 17 Zugriffe PDF: 23 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 22 Zugriffe Startseite: 7 Zugriffe PDF: 1 Zugriffe
Jul
11
Aug
11
Sep
11
Oct
11
Nov
11
Dec
11
Jan
12
Feb
12
Apr
12
May
12
Jun
12
Aug
12
Sep
12
Oct
12
Nov
12
Dec
12
Jan
13
Feb
13
Mar
13
Apr
13
May
13
Jun
13
Jul
13
Aug
13
Sep
13
Oct
13
Nov
13
Dec
13
Jan
14
Feb
14
Mar
14
Apr
14
May
14
Jun
14
Jul
14
Aug
14
Sep
14
Oct
14
Nov
14
Monat Jul
11
Aug
11
Sep
11
Oct
11
Nov
11
Dec
11
Jan
12
Feb
12
Apr
12
May
12
Jun
12
Aug
12
Sep
12
Oct
12
Nov
12
Dec
12
Jan
13
Feb
13
Mar
13
Apr
13
May
13
Jun
13
Jul
13
Aug
13
Sep
13
Oct
13
Nov
13
Dec
13
Jan
14
Feb
14
Mar
14
Apr
14
May
14
Jun
14
Jul
14
Aug
14
Sep
14
Oct
14
Nov
14
Startseite 4 2 3   4 2 7 1 2 1 7 6 4 8 6 1 11 2 4 1 1 3 1 2 1 4 1 1 1 6 1 3 5   2 4   3 7
PDF 27 20 27 13 25 28 32 22 34 28 33 21 15 41 36 29 31 42 29 24 30 23 27 33 33 11 25 31 55 68 78 50 17 12 13 17 23 22 1

Gesamtzahl der Zugriffe seit Jul 2011:

  • Startseite – 122 (3.13 pro Monat)
  • PDF – 1126 (28.87 pro Monat)
 
 
Generiert am 19.12.2014, 04:58:47