edoc-Server der Humboldt-Universität zu Berlin

Masterarbeit

Autor(en): Weining Wang
Titel: Uniform Confidence Band for Pricing Kernels
Gutachter: Wolfgang Härdle; Ostap Okhrin
Erscheinungsdatum: 19.01.2010
Volltext: pdf (urn:nbn:de:kobv:11-100103958)
Fachgebiet(e): Statistik ; Wirtschaft
Schlagwörter (eng): Bootstrap, Kernel Smoothing, Nonparametric Fitting, Empirical Pricing Kernel, Confidence band
Einrichtung: Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Zitationshinweis: Wang, Weining: Uniform Confidence Band for Pricing Kernels; Masterarbeit, Humboldt-Universität zu Berlin, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät , publiziert am 19.01.2010, urn:nbn:de:kobv:11-100103958
Metadatenexport: Um den gesamten Metadatensatz im Endnote- oder Bibtex-Format zu speichern, klicken Sie bitte auf den entsprechenden Link. Endnote   Bibtex  
print on demand: Wenn Sie auf dieses Icon klicken, können Sie ein Druckexemplar dieser Publikation bestellen.
Diese Seite taggen: Diese Icons führen auf so genannte Social-Bookmark-Systeme, auf denen Sie Lesezeichen anlegen, persönliche Tags vergeben und Lesezeichen anderer Nutzer ansehen können.
  • connotea
  • del.icio.us
  • Furl
  • RawSugar

Abstract (eng):
Pricing kernels implicit in option prices play a key role in assessing the risk aversion over equity returns. We deal with nonparametric estimation of the pricing kernel (Empirical Pricing Kernel) given by the ratio of the risk-neutral density estimator and the subjective density estimator. The former density can be represented as the second derivative w.r.t. the European call option price function, which we estimate by nonparametric regression. The subjective density is estimated nonparametrically too. In this framework, we develop the asymptotic distribution theory of the EPK in the L1 sense. Particularly, to evaluate the overall variation of the pricing kernel, we develop a uniform confidence band of the EPK. Furthermore, as an alternative to the asymptotic approach, we propose a bootstrap confidence band. The developed theory is helpful for testing parametric specifications of pricing kernels and has a direct extension to estimating risk aversion patterns. The established results are assessed and compared in a Monte-Carlo study. As a real application, we test risk aversion over time induced by the EPK.
Zugriffsstatistik: Die Daten für die Zugriffsstatistik der einzelnen Dokumente wurden aus den durch AWStats aggregierten Webserver-Logs erstellt. Sie beziehen sich auf den monatlichen Zugriff auf den Volltext sowie auf die Startseite. Die Zugriffsstatistik wird nicht standardisiert erfasst und kann maschinelle Zugriffe enthalten.
 
Bei Formatversionen eines Dokuments, die aus mehreren Dateien bestehen (insbesondere HTML), wird jeweils der monatlich höchste Zugriffswert auf eine der Dateien (Kapitel) des Dokuments angezeigt.
 
Um die detaillierten Zugriffszahlen zu sehen, fahren Sie bitte mit dem Mauszeiger über die einzelnen Balken des Diagramms.
Startseite: 5 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 2 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 1 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 3 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 1 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 5 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 7 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 3 Zugriffe Startseite: 6 Zugriffe PDF: 8 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 2 Zugriffe Startseite: 7 Zugriffe PDF: 8 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 6 Zugriffe Startseite: 7 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 2 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 10 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 18 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 9 Zugriffe Startseite: 2 Zugriffe PDF: 14 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 14 Zugriffe PDF: 13 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 19 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 10 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 10 Zugriffe Startseite: 5 Zugriffe PDF: 17 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 17 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 14 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe PDF: 15 Zugriffe Startseite: 8 Zugriffe PDF: 24 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 13 Zugriffe Startseite: 5 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 3 Zugriffe PDF: 13 Zugriffe Startseite: 1 Zugriffe PDF: 9 Zugriffe Startseite: 6 Zugriffe PDF: 17 Zugriffe Startseite: 13 Zugriffe PDF: 4 Zugriffe Startseite: 4 Zugriffe
Jul
11
Aug
11
Sep
11
Oct
11
Nov
11
Dec
11
Jan
12
Feb
12
Apr
12
May
12
Jun
12
Aug
12
Sep
12
Oct
12
Nov
12
Dec
12
Jan
13
Feb
13
Mar
13
Apr
13
May
13
Jun
13
Jul
13
Aug
13
Sep
13
Oct
13
Nov
13
Dec
13
Jan
14
Feb
14
Mar
14
Apr
14
May
14
Jun
14
Jul
14
Aug
14
Sep
14
Monat Jul
11
Aug
11
Sep
11
Oct
11
Nov
11
Dec
11
Jan
12
Feb
12
Apr
12
May
12
Jun
12
Aug
12
Sep
12
Oct
12
Nov
12
Dec
12
Jan
13
Feb
13
Mar
13
Apr
13
May
13
Jun
13
Jul
13
Aug
13
Sep
13
Oct
13
Nov
13
Dec
13
Jan
14
Feb
14
Mar
14
Apr
14
May
14
Jun
14
Jul
14
Aug
14
Sep
14
Startseite 5 2 4 2 3 3 4 1 3 2 6 2 7 2 7 2 1 1 2 2 3   1 1 3 5 1 1 4 8 1 5 3 1 6 13 4
PDF 4 2 4 1 3 1 5 4 7 3 8 2 8 6 4 2 10 18 9 14 14 13 19 10 10 17 17 14 15 24 13 4 13 9 17 4  

Gesamtzahl der Zugriffe seit Jul 2011:

  • Startseite – 121 (3.27 pro Monat)
  • PDF – 328 (8.86 pro Monat)
 
 
Generiert am 02.10.2014, 14:47:22