Lévy copulae for stock returns

Abstract

Die vorliegende Masterarbeit behandelt ein multidimensionales parametrisches Modell des Innertagesverhaltens der Vermögenswerte mittels Lévy-Prozesse und Lévy-Copulas. Das dynamische Modell basiert auf Annahmen der Form von margin-tail-Integralen und der Lévy-Copula-Familie. Es ermöglicht die Erfassung von zeitlich veränderlichen Zusammenhängen. Das ausgearbeitete Modell hat ein breites Anwendungsspektrum von der Ermittlung eines Forecasts bis hin zur Berechnung verschiedener statistischer Kenngrößen wie VaR/CoVar/ES und sogar zur Optionsbewertung.

Paper proposes a multidimensional parametric model for intraday behavior of assets using the notions of Lévy processes and Lévy copulae. Based on assumptions of the form of marginal tail integrals and a Lévy copula family, the model is dynamic and allows for capturing time-varying dependency. Obtained model has a wide spectrum of applications: from making forecasts to the calculation of different statistical characteristics such as VaR/CoVaR/ES or even option pricing.