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1999-06-08Dissertation DOI: 10.18452/14364
Construction of Brownian Motions in Enlarged Filtrations and Their Role in Mathematical Models of Insider Trading
dc.contributor.authorWu, Ching-Tang
dc.date.accessioned2017-06-18T03:26:30Z
dc.date.available2017-06-18T03:26:30Z
dc.date.created1999-06-08
dc.date.issued1999-06-08
dc.identifier.urihttp://edoc.hu-berlin.de/18452/15016
dc.description.abstractIn dieser Arbeit untersuchen wir die Struktur von Gausschen Prozessen, die durch gewisse lineare Transformationen von zwei Gausschen Martingalen erzeugt werden. Die Klasse dieser Transformationen ist durch nanzmathematische Gleichgewichtsmodelle mit heterogener Information motiviert. In Kapital 2 bestimmen wir für solche Prozesse, die zunächst in einer erweiterten Filtrierung konstruiert werden, die kanonische Zerlegung als Semimartin-gale in ihrer eigenen Filtrierung. Die resultierende Drift wird durch Volterra-Kerne beschrieben. Insbesondere charakterisieren wir diejenigen Prozesse, die in ihrer eigenen Filtrierung eine Brownsche Bewegung bilden. In Kapital 3 konstruieren wir neue orthogonale Zerlegungen der Brownschen Filtrierungen. In den Kapitaln 4 bis 6 wenden wir unsere Resultate zur Charakterisierung Brownscher Bewegungen im Kontext nanzmathematischer Modelle an, in denen es Marktteilnehmer mit zusätzlicher Insider-Information gibt. Wir untersuchen Erweiterungen eines Gleichgewichtsmodells von Kyle [42] und Back [7], in denen die Insider-Information in verschiedener Weise durch Gaussche Martingale spezifiziert wird. Insbesondere klären wir die Struktur von Insider-Strategien, die insofern unaufallig bleiben, als sich die resultierende Gesamtnachfrage wie eine Brownsche Bewegung verhält.ger
dc.description.abstractIn this thesis, we study Gaussian processes generated by certain linear transformations of two Gaussian martingales. This class of transformations is motivated by nancial equilibrium models with heterogeneous information. In Chapter 2 we derive the canonical decomposition of such processes, which are constructed in an enlarged ltration, as semimartingales in their own ltration. The resulting drift is described in terms of Volterra kernels. In particular we characterize those processes which are Brownian motions in their own ltration. In Chapter 3 we construct new orthogonal decompositions of Brownian ltrations. In Chapters 4 to 6 we are concerned with applications of our characterization results in the context of mathematical models of insider trading. We analyze extensions of the nancial equilibrium model of Kyle [42] and Back [7] where the Gaussian martingale describing the insider information is specified in various ways. In particular we discuss the structure of insider strategies which remain inconspicuous in the sense that the resulting cumulative demand is again a Brownian motion.eng
dc.language.isoeng
dc.publisherHumboldt-Universität zu Berlin, Mathematisch-Naturwissenschaftliche Fakultät II
dc.subjectBrownsche Bewegungger
dc.subjectBrownsche Filtrierungger
dc.subjectInsiderhandelger
dc.subjectStochastische Filtering Theorie.ger
dc.subjectBrownian motioneng
dc.subjectBrownian filtrationeng
dc.subjectinsider tradingeng
dc.subjectstochastic filtering theoryeng
dc.subject.ddc510 Mathematik
dc.titleConstruction of Brownian Motions in Enlarged Filtrations and Their Role in Mathematical Models of Insider Trading
dc.typedoctoralThesis
dc.identifier.urnurn:nbn:de:kobv:11-1009126
dc.identifier.urnurn:nbn:de:kobv:11-1009132
dc.identifier.doihttp://dx.doi.org/10.18452/14364
dc.date.accepted1999-06-08
dc.contributor.refereeFöllmer, Hans
dc.contributor.refereeYor, Marc
dc.contributor.refereeSchweizer, Martin
dc.subject.dnb27 Mathematik
dc.subject.rvkSK 820
local.edoc.pages135
local.edoc.type-nameDissertation
local.edoc.institutionMathematisch-Naturwissenschaftliche Fakultät II

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