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2006-01-09Diskussionspapier DOI: 10.18452/3929
Calibration Design of Implied Volatility Surfaces
Detlefsen, Kai
Härdle, Wolfgang Karl
The calibration of option pricing models leads to the minimization of an error functional. We show that its usual specification as a root mean squared error implies fluctuating exotics prices and possibly wrong prices. We propose a simple and natural method to overcome these problems, illustrate drawbacks of the usual approach and show advantages of our method. To this end, we calibrate the Heston model to a time series of DAX implied volatility surfaces and then price cliquet options.
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DOI
10.18452/3929
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https://doi.org/10.18452/3929
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