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2011-11-03Buch DOI: 10.18452/4361
Calibration of self-decomposable Lévy models
Trabs, Mathias
We propose the systemic risk beta as a measure for financial companies’ contribution to systemic risk given network interdependence between firms’ tail risk exposures. Conditional on statistically pre-identified network spillover effects and market and balance sheet information, we define the systemic risk beta as the time-varying marginal effect of a firm’s Value-at-risk (VaR) on the system’s VaR. Suitable statistical inference reveals a multitude of relevant risk spillover channels and determines companies’ systemic importance in the U.S. financial system. Our approach can be used to monitor companies’ systemic importance allowing for a transparent macroprudential regulation.
Dateien zu dieser Publikation
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73.pdf — PDF — 933.9 Kb
MD5: 8a12e05571d998386e7a82198feb8368
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Is Part Of Series: Sonderforschungsbereich 649: Ökonomisches Risiko - 73, SFB 649 Papers, ISSN:1860-5664
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10.18452/4361
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