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2012-03-07Buch DOI: 10.18452/4396
Hidden Liquidity
Determinants and Impact
Cebiroglu, Gökhan
Horst, Ulrich
We cross-sectionally analyze the presence of aggregated hidden depth and trade volume in the S&P 500 and identify its key determinants. We find that the spread is the main predictor for a stock’s hidden dimension, both in terms of traded and posted liquidity. Our findings moreover suggest that large hidden orders are associated with larger transaction costs, higher price impact and increased volatility. In particular, as large hidden orders fail to attract (latent) liquidity to the market, hidden liquidity provision gives rise to negative liquidity externalities.
Dateien zu dieser Publikation
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23.pdf — PDF — 642.1 Kb
MD5: bd369e492f30153511d5a1e809b0e82b
Referenzen
Is Part Of Series: Sonderforschungsbereich 649: Ökonomisches Risiko - 23, SFB 649 Papers, ISSN:1860-5664
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DOI
10.18452/4396
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HTML
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